1月7日，宜信財富發(fā)布《宜信財富2020年資產配置策略指引》（以下簡稱《指引》）。宜信創(chuàng)始人、CEO唐寧在《指引》中指出，“這是一個歷史性的時刻，（超）高凈值人群擁有的百萬億級別的資產，將會在未來十年發(fā)生重大的結構性變化，進行下一代的傳承交接”。在唐寧看來，2020年面向（超）高凈值人群的投資核心將是“全長新”——即配置的資產類別更全，投資期限更長，同時超配新經濟方向的投資。

《指引》預測，2020年全球經濟增速將溫和放緩，由2019年的3%下降至2.9%，降幅將較2019年顯著收窄。發(fā)達國家經濟增速從2019年的1.7%或回落至1.5%，新興國家經濟增速或維持在3.8%-3.9%的水平，2020年新興國家經濟表現(xiàn)或好于發(fā)達經濟體。

與此同時，曾經支撐過中國經濟增長的長期結構性因素，包括人口紅利、城鎮(zhèn)化、后發(fā)優(yōu)勢，以及加入WTO參與全球化等，在過去幾年中出現(xiàn)了轉變，使得經濟增長趨勢放緩，這些原因也將繼續(xù)影響中國經濟增長在未來十年的趨勢。

盡管中國經濟2020年仍然面臨較大的周期性壓力和不確定性，宜信首席經濟學家、資產配置策略研究負責人李琳博士認為，不必過度悲觀，中國資產的長期投資前景依然被看好，蘊含大量的投資機會，但需要更為穩(wěn)健的策略。她指出，“我們強調中國經濟轉型中的結構性機會，以及長期投資主題，包括大消費、新經濟、產業(yè)升級、老齡化、城鎮(zhèn)化、健康醫(yī)療、創(chuàng)新科技等”。

同時她還建議，“在經濟的晚期擴張階段，另類資產的投資價值更為突出。私募股權、私募信貸、房地產私募基金以及對沖基金等另類資產的特性之一，就是其與傳統(tǒng)股債資產回報的低相關性。這一特性在主要國家未來幾年處于低增長和低利率、當前傳統(tǒng)股債估值較高的情況下，有特別重要的意義，可以給投資組合帶來多樣化，并提升投資組合回報的穩(wěn)定性”。

未來中國重大的科技創(chuàng)新領域在哪？《指引》中分析，人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)、5G、物聯(lián)網、區(qū)塊鏈等技術，將深刻改變人們十年后的生活與消費習慣。此外，制藥和生物科技也具有廣闊前景，替代能源、微灌溉技術及精準農業(yè)等創(chuàng)新科技也將被進一步應用。

基于以上研判，2020年資產配置比例的建議為：私募股權25%；類固定收益24%；保險保障10%；資本市場20%；房地產私募基金20%；公益慈善1%。